LHV ei toeta Internet Exploreri kasutamist, et kaitsta sind viiruste, pettuste ja teiste ohtude eest. Võid meie veebilehte Internet Exploreriga edasi kasutada, kuid palun arvesta, et kõik ei pruugi ootuspäraselt töötada. Palun kasuta internetipanka sisenemiseks ühte neist tasuta veebilehitsejatest: Chrome, Firefox või Edge.
Võlainstrumendid
90.55%Aktsiad ja aktsiafondid
4.96%Raha ja hoiused
4.49%| Suurimad investeeringud | Osakaal |
|---|---|
| German Treasury Bill 17/09/2025 | 7,8% |
| German Treasury Bill 10/12/2025 | 7,8% |
| Eesti Energia perpetual NC5.25 | 7,5% |
| Luminor 7.75% 08/06/2027 | 7,3% |
| France Treasury Bill 25/11/2025 | 7,0% |
| ZKB Gold ETF | 4,5% |
| Kojamo 0.875% 28/05/2029 | 3,9% |
| BNP Paribas 2.5% 31/03/2032 | 3,5% |
| KBC Group NV 0.625% 07/12/2031 | 3,4% |
| Ignitis grupe 2% 14/07/27 | 3,0% |
Andmed on toodud 26.08.2025 seisuga.
Pensionifond neile, kes hindavad turvatunnet
Investeerime fondi vara vähemalt 80% ulatuses võlakirjadesse ja teistesse väikse riskiga varaklassidesse. Sellega tagame stabiilsuse ja vähendame riske. LHV Pensionifond Rahulik võib eriti hästi sobida inimesele, kes on elu jooksul kasvatanud endale märkimisväärse varalise puhvri ja soovib selle väärtust hoida.
Rahulik on aktiivselt juhitud fond. See tähendab, et meie investeerimistiim analüüsib pidevalt finantsturgude käekäiku ja otsib sinu vara kasvatamiseks parimaid võimalusi. LHV Pensionifond Rahulik teeb teadlikke otsuseid selleks, et vähendada turu kõikumiste ja languste mõju sinu varale ning toetada selle väärtuse säilimist.
| Fondi maht (seisuga 31.07.2025) | 11 376 444 € |
| Fondivalitseja | LHV Varahaldus |
| Omaosalus fondis | 33 000 osakut |
| Depootasu määr | 0,0459% (maksab LHV) |
| Depositoorium |
| Sisenemistasu | 0% |
| Väljumistasu | 0% |
| Valitsemistasu | 0,5130% |
| Edukustasu | puudub |
| Jooksvad tasud (sh valitsemistasu) | 0,54% |
Tingimused
Prospektid
Aruanded
Muud dokumendid
Romet Enok, fondijuht
Juulis tõusid Euroopa võlakirjaturul riskivabad intressid taas kergelt, mille tõttu jäid valitsuste võlakirjade tulemused miinuspoolele. Ettevõtete krediidiriski hind seevastu jätkas langust ja see oli ka põhitegur, mis aitas ettevõtete võlakirjadel kuuga teenida ligikaudu 0,5% tootlust.
Peamiselt seepärast, et meie investeeringud on endiselt seotud just ettevõtete võlakirjadega, oli fondi tulem juulis ligikaudu 0,5%. Ka siit edasi minnes on meie fookus valdavalt ettevõtete väärtpaberitel ja pigem lühema kuni keskmise tähtajaga võlakirjadel.
Romet Enok, fondijuht
Möödunud kuul jäid nii Euroopa valitsuste võlakirjad kui ka kuld miinuspoolele. Kuna meie fondi portfell on üles ehitatud eelkõige ettevõtete võlakirjadele ja lühema tähtajaga väärtpaberitele, oli juunikuu tulemiks väike kasum.
Võlakirjaportfelli me ühtegi uut investeeringut ei lisanud, küll aga tegime kuu lõpul oma esimese aktsiainvesteeringu, kui soetasime Soome-Rootsi metsatööstuskontserni Stora Enso aktsiaid. Ettevõtte tootmistegevus on väga tsükliline, kuid meie investeeringu peamine põhjus on ettevõttele Rootsis kuuluv mets. Stora Enso teatas juunis, et kaalub ettevõtte jaotamist kaheks viisil, et metsavara antakse eraldi äriühinguga praegustele omanikele. Ettevõtte stabiilsema osa senisest suurem esile tõstmine võiks koguväärtusele mõjuda soodsalt.
Ehkki fondi XS ülekaalukalt suurimaks varaks jäävad võlakirjad, lubab nüüdne õigusruum meil kaasata portfelli ka aktsiainvesteeringuid. Atraktiivseid võimalusi leides kavatseme seda aktiivselt ka teha.
Romet Enok, fondijuht
Fondi üks suurimaid investeeringuid Eesti Energia korraldas mais avaliku võlakirjaemissiooni kohalikele investoritele, laenates kolmeks aastaks raha intressiga 5%. Investeerisime fondist eelmise aasta juulis Eesti Energia pikematesse ja allutatud võlakirjadesse, mida ettevõte müüs Euroopa turule. Ettevaatavalt on nende oodatav tootlus praegu 7% aastas ja fondi seni teenitud kasum on eelmise aasta juulist alates mõõdetuna peaaegu 9%. Uue raha kaasamine erinevate instrumentide vormis võimaldab Eesti Energial taas investeeringuid teha.
Euroopa võlakirjaturgudel oli maikuu rahulik: kergelt plusspoolele jäid nii kõrge reitinguga ettevõtete kui ka valitsuste võlakirjad. Uute võlakirjade väljastamise turg püsib aktiivne, lisaks oodatakse Euroopa Keskpangalt juuni algul veel ühte lühiajaliste intresside langetamist.
Kuu alguses astus ametisse Saksamaa uus valitsus, mis on esimene samm riigi suure investeerimiskava (ja laenu võtmise kava) ellu viimisel. Sellest kavast saab üks põhilisi tegureid, mis hakkab järgmistel aastatel kujundama intressitaset kogu Euroopa turul.
Romet Enok, fondijuht
Aprillis lõppes üks fondi suur investeering, kui Leedu Šiaulių Pank maksis meile tagasi oma allutatud võlakirjad. Ajavahemikul 2016–2019 ehitasime Baltikumi kohalike pankade allutatud võlakirjadest üles oma portfelli ühe olulisima osa. Šiaulių oli viimane tollal tehtud investeering ja nüüd ka viimane, kes raha tagastas. Investeering tootis fondile 6,15% aastas intressi ajal, mil Euroopa võlakirjaturul oli intressitase ülimadal või nullilähedane. Sellele järgnes 2022. aastal omakorda järsk hinnalangus, millest ei ole turg siiani taastunud.
Nüüd vaatame investeeringuid otsides taas rohkem avalike võlakirjaturgude poole. Siiski näitab Šiaulių tulemus selgelt, et parim tootlus tuleb siis, kui otsida atraktiivseid võimalusi nii börsilt kui ka tehes otseinvesteeringuid. Mõnel täielikult börsivõlakirjadele keskendunud võlakirjafondil on kogu selle vahepealse viie aasta eest ette näidata ainult raha kaotus.
Avalikel võlakirjaturgudel oli aprillikuu rahutu, sest suurriikide vahel lahvatanud kaubandustülid ehmatasid investoreid. Üks stabiilsemaid varaklasse oli Euroopa võlakirjaturg ja tänu sellele lõpetas meie fond kuu plusspoolel.
Romet Enok, fondijuht
Üks meie märkimisväärne otseinvesteering hakkab lõpule jõudma, kuna Leedu Šiaulių pank teatas, et maksab tagasi LHV fondide tehtud võlakirjainvesteeringu. Väärtpaberite intress on 6,15% aastas. See oli osa meie investeeringust Baltikumi pankade – Coop, Citadele ja Šiaulių – allutatud võlakirjadesse. Kaks esimest panka on juba oma väärtpaberid lunastanud.
Märts kujunes võlakirjaturul üsna keeruliseks kuuks, sest Saksamaal valimiste järel kiiresti tehtud otsus lubada seal valitsuse laenukoormuse järsku kasvu tõstis intressitasemeid üle Euroopa. Ka esimese kvartali kokkuvõttes odavnesid Euroopas võlakirjad, taas valitsuse võlakirjadega eesotsas. Fond suutis sellises seisus kasumisse jääda peamiselt tänu kulla jätkuvale hinnatõusule ning sellele, et oleme viimasel ajal eelistanud lühemaajalisi võlakirju, mis on hinnaliikumistele vähem tundlikud.
Romet Enok, fondijuht
Täiendasime fondi võlakirjaportfelli kahe siinse piirkonna panga väärtpaberitega. Kõigepealt soetasime veebruari algul järelturult Poola suurpanga Pekao viieaastaseid võlakirju, mille oodatav aastatootlus on ligikaudu 4%. Seejärel osalesime Luminori panga Euroopa turule müüdud allutatud võlakirjade esmaemissioonil. Need võlakirjad on ilma lõpptähtajata, aastaintress on 7,375% ja Luminoril on esimene tagasimakseõigus kuue aasta pärast. Luminori võlakirjad olid möödunud kuul ühtlasi meie portfelli ühed märkimisväärseimad liikujad: kuu lõpuks olid need lisaks kogunevale intressile pakkunud umbes 2% hinnakasvu.
Võlakirjaturul on praegu põhiküsimus selles, kas Euroopa Keskpank otsustab pärast märtsi algust jätkata intresside langetamist või mitte. Samal ajal on eelkõige suhteliselt nõrgema maksevõimega ettevõtete võlakirjade hinnad tõusnud kõrgele.
Romet Enok, fondijuht
Euroopa Keskpank kärpis jaanuari lõpus intresse ja reaktsioon sellele aitas Euroopa võlakirjaturul lõpetada kuu täpselt nulltulemusega. Ettevõtete ja madalama reitinguga laenuvõtjate turg suutis seevastu saavutada ligikaudu pooleprotsendilise kasvu. Meie portfell kasvas ka sellest veel veidi rohkem, seda eelkõige tänu võlakirjaturuvälisele investeeringule: kuld kallines kuuga taas peaaegu 6% võrra.
Juulikuu finantsuudistes domineerisid taas arutelud USA kehtestatavate tollimaksude üle. Ülejäänud olulised teemad olid nõrk USA dollar, president Donald Trumpi katsed mõjutada Ühendriikide rahapoliitikat ja kasvav surve Föderaalreservile, et see alandaks tunduvalt intressimäärasid.
