07.01.2026
Möödunud aasta kinnitas, et heitlikel aegadel suudavad aktiivselt juhitud pensionifondid näidata indeksifondidest paremat tootlust.
Turuüleselt pakkus 2025. aastal kõigist II samba fondidest parimat tootlust LHV aktiivselt juhitud pensionifond Julge, mille tootluseks kujunes mullu 16,6%. Sellele järgnes samuti aktiivselt juhitud LHV pensionifond Ettevõtlik 13,3% tootlusega. LHV Varahalduse fondijuhi Kristo Oidermaa sõnul peitub aktiivselt juhitud fondide üks olulisemaid tugevusi investeeringute hajutamises erinevate varaklasside vahel, millega kaasneb paindlikkust ja tõhus riskide juhtimine. “Majandus on tsükliline. Kui selle tervisega on kõik hästi ja börsid kasvavad, võib ka passiivne investeerimisstrateegia häid tulemusi anda. Ometi võib aktsiaturgude pöördumisel automatiseeritud lähenemine valusalt kätte maksta. Meie eesmärk on vara väärtust säilitada ja kasvatada ka raskematel aegadel ning parim rahvusvaheline praktika näitab, et pensionifondi kuuluvate varaklasside laiapõhjalisus toetab tõhusalt tulevikukindluse kasvu,” ütles Oidermaa.
Aktiivselt juhitud fondide taga on investeerimiseksperdid, kes jälgivad pidevalt turgu ja teevad vajadusel kiireid muudatusi. Näiteks müüvad teatud aktsiaid või suurendavad osalust stabiilsemates varades nagu väärismetallid või kinnisvara. LHV pensionifondide puhul on üheks stabiilsust loovaks tugisambaks tugev positsioon kullas. Samuti on osa fondide varast investeeritud Eestisse, näiteks kinnisvarasse, mis lisaks investori huvidele toetab ka kohalikku majandust. „Ehkki riskide hajutamisega erinevate varaklasside vahel võib börsirallide ajal kaasneda võrreldes indeksifondidega aeglasem portfelli kasv, aitab aktiivne juhtimine vältida suuri kaotusi,” sõnas Oidermaa.
Oidermaa sõnul tuleb pensionifondi valikul silmas pidada, et tulevikukindluse kasvatamine vanaduspõlveks on pikk teekond, mitte lühiajaline spekulatsioon. “Kindlasti tuleb vaadata fondide 10–15 aasta tootlusi, mitte üksnes viimase paari aasta tulemusi või tasude suurust,” märkis Oidermaa. Tema sõnul on ajalugu korduvalt tõestanud, et aktiivselt juhitud fondid suudavad muutliku majanduskeskkonnaga paremini kohaneda ja pakkuda investorile stabiilsemat tootlust kui ainult aktsiaturgudel põhinevad indeksifondid.
„Pensionifondi valikul tasub mõelda ka sellele, milline investor sa oled. Mõnele sobib suurem risk, teisele seevastu stabiilsus ja rahulik kasv. Fondivaliku otsus peaks põhinema läbimõeldud strateegial, mitte hetkeemotsioonil või moevoolul,” rõhutas Oidermaa.
Tema sõnul on näiteks LHV aktiivselt juhitud pensionifondide strateegia kese tees, et portfelli hajutamine erinevate varaklasside lõikes ei tähenda järeleandmisi kõrge pikaajalise tootluse saavutamisel. Riskide aktiivne haldamine ja tõhus juhtimine on hoopis raha tõhusa kasvatamise vundament üle pika perioodi. “Investeerimismaailm on palju rikkalikum ja põnevam kui üksnes aktsiaturg. Oleme veendunud, et kaasates portfelli ka näiteks väärismetalle, era- ja riskikapitali, võlakirju ja kinnisvara, ei tähenda see mingisugust järeleandmist tootluses üle pika perioodi. Küll on risk vara väärtuse kõikumiseks kliendile olulisemalt madalam, sest kõik varad ei liigu pidevalt samasuunaliselt,” ütles Oidermaa.
Pensionifondide tootlusi saab võrrelda ja analüüsida veebilehel pensionikeskus.ee/statistika.
Vaata kõiki uudiseid