LHV Pensionifond XS
Это разумный выбор, если:
- Вам осталось до выход на пенсию менее 3 лет,
- Ваш порог риска - низкий,
- Ваша цель - сохранить пенсионные накопления и избежать их потери.
Избегающий потерь XS
- Не менее 80% активов фонда XS инвестируются в облигации инвестиционного класса, инструменты денежного рынка, обращающиеся на регулируемом рынке, депозиты, паи или акции других инвестиционных фондов, инвестирующих в основном в вышеуказанные классы активов, а также в другие активы.
- Пенсионные средства, накапливаемые в фонде XS, остаются стабильными. При инвестировании мы руководствуемся рейтинговыми ограничениями для консервативных пенсионных фондов, исходя из законодательных актов.
- Предпочтительным классом активов для долгосрочных вложений фонда являются долговые инструменты с низкой степенью риска.

Ромет Энок
Управляющий фондом LHV
„Колебания цен на облигации начинают успокаиваться на фоне ожиданий того, что инфляционный риск удалось взять под контроль. В такой обстановке облигации снова предлагают доходность.“
Крупнейшие инвестиции
Данные приведены по состоянию на 30.04.2025 г.
Крупнейшие инвестиции | |
---|---|
France Treasury Bill 25/05/2025 | 8,74% |
Luminor 7.75% 08/06/2027 | 7,71% |
German Treasury Bill 17/09/2025 | 7,78% |
Eesti Energia perpetual NC5.25 | 7,28% |
ZKB Gold ETF | 4,48% |
Bank Gospodarstwa Krajow 1.375% 01/06/25 | 4,40% |
Deutschland 1.0% 15/08/2025 | 4,37% |
Kojamo 0.875% 28/05/2029 | 3,85% |
German Treasury Bill 18/06/2025 | 3,47% |
BNP Paribas 2.5% 31/03/2032 | 3,44% |
Крупнейшие инвестиции в Эстонию
Крупнейшие инвестиции в Эстонию | |
---|---|
Luminor 7.75% 08/06/2027 | 7,79% |
Eesti Energia perpetual NC5.25 | 7,28% |
Coop Pank 5.0% 10/03/2032 | 3,01% |
Классы активов
Информация о фонде
Информация о фонде | |
---|---|
Объем фонда (по состоянию на 30.04.2025) | 11 487 106 € |
Управляющий фондом | LHV Varahaldus |
Доля собственного участия в фонде | 33 000 паев |
Плата за услуги Депозитария | 0.0439% (оплачивает LHV) |
Депозитарий | AS SEB Pank |
Плата за вход: 0%
Плата за выход: 0%
Плата за управление: 0,5130%
Комиссия за успех: отсутствует
Текущие платы (в т.ч. плата за управление): 0,54%
Текущие платы определены по данным о расходах предыдущего хозяйственного года (т.е. 2024). Размер текущих плат может варьироваться.
Условия
Проспекты
Апрель 2025: Европейский рынок облигаций принес стабильность
Ромет Энок, управляющий фондом
В апреле завершилась одна из наших крупных инвестиций, когда литовский банк Šiaulių погасил свои субординированные облигации. В период с 2016 по 2019 год мы построили из субординированных облигаций местных банков стран Балтии одну из важнейших частей нашего портфеля. Šiaulių bankas стал последней сделанной тогда инвестицией, а теперь и последней вернувшей деньги. Инвестиция приносила фонду 6,15% годовых в то время, когда процентные ставки на европейском рынке облигаций были крайне низкими или близкими к нулю, а затем последовал резкий спад цен в 2022 году, от которого до сих пор не восстановились.
На данный момент в поисках инвестиций мы вновь обращаем больше внимания на публичные рынки облигаций. Тем не менее результат ясно демонстрирует, что наилучшая доходность достигается, когда привлекательные возможности ищутся как на фондовом рынке, так и среди прямых инвестиций – некоторые фонды облигаций, сосредоточенные исключительно на биржевых облигациях, за все эти пять лет могут похвастаться лишь потерей денег.
На публичных рынках облигаций в прошлом месяце было неспокойно, так как торговые споры между крупными государствами напугали инвесторов. Тем не менее европейский рынок облигаций был одним из самых стабильных классов активов, и наш фонд также завершил месяц с положительным результатом.
Mарт 2025: Стабильность обеспечили краткосрочные облигации
Ромет Энок, управляющий фондом
Одна из наших значительных прямых инвестиций снова завершается, поскольку литовский банк Siauliu объявил о погашении сделанных фондами LHV инвестиций в облигации. Процент по ценным бумагам составляет 6,15% в год, и это было частью наших инвестиций в субординированные облигации банков стран Балтии – Coop, Citadele и Siauliu. Два первых уже ранее выкупили свои ценные бумаги. Март был довольно сложным месяцем на рынке облигаций, когда принятое сразу после выборов решение Германии о разрешении резкого роста государственного долгового бремени привело к повышению процентных ставок по всей Европе. Фонд смог показать прибыль в таком положении в основном благодаря продолжающемуся росту цен на золото. В течение всего первого квартала в Европе в целом упали облигации, и снова вели правительственные облигации. Наш фонд смог остаться в плюсе в этой ситуации благодаря росту цен на золото, а также потому, что в последнее время мы предпочитали более краткосрочные облигации, которые менее чувствительны к колебаниям цен.
Февраль 2025: В портфель добавились ценные банковские бумаги
Ромет Энок, управляющий фондом
Мы пополнили портфель облигаций ценными бумагами двух региональных банков – в начале месяца приобрели на вторичном рынке пятилетние облигации крупнейшего польского банка Pekao с ожидаемой годовой доходностью около 4%, а также приняли участие в первичной эмиссии субординированных облигаций, проданных банком Luminor на европейском рынке. Облигации не имеют даты погашения, годовая процентная ставка составляет 7,375%, и Luminor имеет право первого погашения по истечении шести лет. Речь идет об одном из самых значительных изменений в нашем портфеле в феврале, причем к концу месяца эти облигации, в дополнение к накопленным процентам, выросли в цене почти на два процента. Главным вопросом на рынке облигаций на данный момент является решение Европейского центробанка о том, продолжать ли снижение процентных ставок после начала марта. Параллельно этому значительно выросли цены на облигации, особенно компаний с относительно слабой платежеспособностью.
Январь 2025: Золото помогло увеличить доходность портфеля
Ромет Энок, управляющий фондом
Реакция, последовавшая после снижения Европейским центробанком в конце месяца процентной ставки, помогла европейскому рынку облигаций завершить январь с нулевым результатом. Зато рынку предприятий и заемщиков с более низким рейтингом удалось достичь роста почти на полпроцента. Наш портфель показал рост чуть выше, в основном за счет инвестиций фонда вне рынка облигаций – золото за месяц вновь подорожало почти на 6%.
Декабрь 2024: Мы увеличили долю золота
Ромет Энок, управляющий фондом
Мы снова увеличили позицию в золоте. Почти 30-процентный рост цены на золото в прошлом году был лучшим результатом среди классов активов за более чем десять лет и также стал крупнейшим вкладом в хороший результат фонда XS. Риски политической нестабильности и проблемы стран с балансировкой бюджетов сохраняют привлекательность драгоценных металлов даже после такого роста цен. Основные сегменты рынка облигаций в декабре оставались в минусе, но фонд XS показал почти +0,3% доходности. XS вновь продемонстрировал лучшую доходность за 2024 год среди консервативных фондов II ступени. Фонд также показал явно лучший результат, чем рынки облигаций европейских компаний или правительств.

Торговая политика Трампа и её влияние на рынки
Андрес Вийземанн, руководитель пенсионных фондов LHV
На рынках ценных бумаг первые четыре месяца 2025 года были довольно волатильными. Если в январе фондовые рынки росли, ожидая, что администрация Трампа 2.0 снизит налоги, сократит регулирование и будет в целом дружественной в отношении бизнеса, после инаугурации президента в какой-то мере произошло крушение иллюзий.
В начале апреля президент Трамп устроил шокирующее представление для всего мира. Он назвал 3 апреля днем освобождения (Liberation Day) и сообщил миру, что все страны, которые хотят продавать свои товары Америке, должны платить пошлину в размере минимум 10%. Если страна продает США товаров больше, чем покупает американских, для нее устанавливается более высокая пошлина, размер которой будет зависеть от величины внешнеторгового дефицита США.