7 января 2026 г.
Прошедший год подтвердил: в нестабильные времена активно управляемые пенсионные фонды способны обеспечить лучшую доходность по сравнению с индексными фондами.
Среди всех фондов второй пенсионной ступени на рынке наилучшие результаты в 2025 году показал активно управляемый пенсионный фонд LHV Julge, его доходность составила 16,6%. За ним последовал также активно управляемый фонд LHV Ettevõtlik с доходностью 13,3%.
По словам управляющего фондом LHV Varahaldus Кристо Ойдермаа, одна из ключевых сильных сторон активно управляемых фондов — это диверсификация инвестиций по различным классам активов, обеспечивающая гибкость и эффективное управление рисками. Он отметил: «Экономика циклична. Когда она на подъёме и рынки растут, даже пассивная стратегия может принести хороший результат. Но в случае разворота на рынках автоматизированный подход может сыграть злую шутку. Наша цель — не только сохранить, но и приумножить капитал даже в сложные периоды. Лучшие международные практики показывают, что широкий спектр активов в пенсионном портфеле способствует росту финансовой устойчивости», — отметил Ойдермаа.
За активно управляемыми фондами стоят инвестиционные эксперты, которые следят за рынками и оперативно вносят изменения. Например, могут продавать отдельные акции или увеличивать долю более стабильных активов, таких как драгоценные металлы или недвижимость. В случае пенсионных фондов LHV одним из источников стабильности служит значительная доля золота в портфеле. Также часть активов фондов инвестирована в Эстонию, в частности в недвижимость, что поддерживает не только интересы инвесторов, но и местную экономику. «Хотя диверсификация по разным активам может привести к более медленному росту портфеля в периоды биржевого ралли по сравнению с индексными фондами, активное управление помогает избежать значительных потерь», — подчеркнул он.
Ойдермаа напомнил, что накопления к пенсии — это долгосрочный процесс, а не краткосрочная спекуляция. Он подчеркнул: «Обязательно стоит оценивать доходность фондов за 10–15 лет, а не ориентироваться только на показатели последних лет или на размер комиссий». По его словам, история многократно показывала: активно управляемые фонды лучше адаптируются к меняющейся экономической среде и обеспечивают инвестору более стабильную доходность по сравнению с индексными фондами, основанными исключительно на фондовых рынках.
«Выбирая пенсионный фонд, важно подумать, какой вы инвестор. Кому-то подходит больший риск, кому-то — стабильность и плавный рост. Это решение должно быть частью продуманной стратегии, а не спонтанным выбором под влиянием моды или эмоций», — подчеркнул он.
По словам Ойдермаа, стратегия LHV в управлении пенсионными фондами основывается на убеждении, что диверсификация по классам активов не противоречит достижению высокой долгосрочной доходности. Эффективное управление рисками — это основа успешного роста капитала. «Инвестиционный мир значительно шире, чем просто фондовые рынки. Мы убеждены, что включение в портфель активов, таких как драгоценные металлы, частный и венчурный капитал, облигации и недвижимость, не снижает долгосрочную доходность. Зато снижает риск для клиента, ведь не все активы движутся в одном направлении одновременно», — сказал Ойдермаа.
Сравнить доходность пенсионных фондов можно на сайте: pensionikeskus.ee/statistika
Ознакомьтесь с фондами второй пенсионной ступени LHV
Читать подробнее