Перейти к основному содержанию

LHV не поддерживает использование Internet Explorer, чтобы защитить Вас от вирусов, мошенничества и других опасностей. Вы можете продолжить использовать нашу домашнюю страницу через Internet Explorer, но обратите внимание, что не все может работать должным образом. Пожалуйста, используйте один из следующих бесплатных веб-браузеров для входа в интернет-банк: Chrome, Firefox или Edge.

LHV Pensionifond M

10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 10 лет
3
1
7
Уровень риска
40,38%
0%
100%
Инвестиции в Эстонию
5337
Инвесторы фонда

Это разумный выбор, если:

  • Вам осталось до выхода на пенсию от 3 до 10 лет,
  • Ваш порог риска - умеренный,
  • Вы хотите, чтобы накопленные к пенсии средства стабильно росли в течение длительного времени.

Стабильный М

  • Основное внимание в инвестиционной стратегии пенсионного фонда LHV M уделяется активам, которые генерируют денежный поток — фонд инвестирует в недвижимость и облигации.
  • Мы инвестируем в облигации в основном эстонских компаний. Это позволило фонду достичь гораздо более высокой доходности, чем на мировых рынках облигаций за последние семь лет.
  • Фонд M управляется активно, что помогает держать риски под контролем и сохранять деньги вкладчиков в безопасности. Наша инвестиционная команда принимает решения на основе тщательного анализа и исходя из экономической ситуации.
...

Ромет Энок

Управляющий фондом LHV

„Нестабильные времена показали, что стратегия пенсионного фонда LHV М оправдала себя: инвестиции со стабильной доходностью защитили и увеличили активы пенсионных вкладчиков даже в условиях падающего рынка.“

Подробнее

Крупнейшие инвестиции

Данные приведены по состоянию на 31.05.2025 г.

Крупнейшие инвестиции
Eesti Energia perpetual NC5.256,97%
Luminor 7.75% 08/06/20275,23%
Deutschland 1.0% 15/08/20254,61%
ZKB Gold ETF4,31%
France Treasury Bill 25/05/20253,90%
German Treasury Bill 18/06/20253,70%
EfTEN Real Estate Fund3,52%
East Capital Real Estate Fund IV3,17%
SG Capital Partners Fund 12,85%
EfTEN Real Estate Fund 52,72%

Крупнейшие инвестиции в Эстонию

Крупнейшие инвестиции в Эстонию
Eesti Energia perpetual NC5.256,97%
Luminor 7.75% 08/06/20275,23%
East Capital Real Estate Fund IV3,17%

Классы активов

Данные приведены по состоянию на 31.05.2025 г.

Информация о фонде

Информация о фонде
Объем фонда (по состоянию на 31.05.2025)102 528 207 €
Управляющий фондомLHV Varahaldus
Доля собственного участия в фонде240 000 паев
Плата за услуги Депозитария0.0427% (оплачивает LHV)
ДепозитарийAS SEB Pank

Плата за вход: 0%

Плата за выход: 0%

Плата за управление: 0,6120%

Комиссия за успех: Поощрительная премия составляет 20% от положительной разницы между результатами фонда и базовым индексом, премия не может превышать 2% от объема фонда.

Текущие платы (в т.ч. плата за управление): 1,14%

Показатель текущих плат является прогнозом на основе действующих плат за управление и прочих расходов по данным за 2024 год. Размер текущих плат может варьироваться.

Май 2025: Восстановление рынков после торговой войны

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

В мае индекс S&P 500 в долларах вырос на 6,2%, а с начала года он теперь составляет +0,5%. Технологический индекс Nasdaq composite, сосредоточенный на акциях технологичных компаний, вырос за месяц примерно на 10%, а Euro Stoxx 50 вырос в евро на 5,1%. Индекс развивающихся рынков за месяц вырос в долларах на 4%, при этом рост Китая, крупнейшего члена рынка, составил 2,4%. Индекс стран Балтии OMX Baltic Benchmark за месяц прибавил в евро 4,4%.

Одна из крупнейших инвестиций фонда, Eesti Energia, организовала публичное размещение облигаций для местных инвесторов. На три года деньги одолжены под 5%. Мы инвестировали из фонда в июле прошлого года в более долгосрочные и субординированные облигации Eesti Energia на европейском рынке. Их ожидаемая доходность в настоящее время составляет 7% годовых, а прибыль фонда, полученная с июля прошлого года, составляет почти 9%. Привлечение новых средств в форме различных инструментов позволяет компании снова делать инвестиции.

Апрель 2025: Американские горки Трампа

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

Апрель начался на рынках крайне негативно из-за провозглашенного Дональдом Трампом «Дня освобождения» и последовавшей за этим торговой войны, но приостановка тарифов и смягчение напряженности привели к ощутимому восстановлению, и индекс S&P 500 завершил апрель с результатом –0,8% в долларовом выражении. Европейский индекс Euro Stoxx 50 упал за месяц в евро на 1,2%, а индекс развивающихся рынков вырос в долларах на 1%. Лидерами развивающихся рынков в апреле стали Латинская Америка, а именно Мексика и Бразилия, и Индия. Китайский рынок упал в долларах на 4,6%. Индекс стран Балтии OMX Baltic Benchmark за месяц снизился в евро на 0,4%.

Крупнейший фонд прямых инвестиций стран Балтии BaltCap объявил о сделке, в результате которой он продал действующую на международных рынках эстонскую технологическую компанию Ridango новому владельцу, которым стал ведущий европейский инвестор в программное обеспечение Bregal Milestone. Фонд BaltCap приобрел контрольный пакет акций Ridango в 2020 году, и за это время поддержать быстрый рост компании удалось как вследствие ее органичного развития, так и за счет приобретения других компаний. Хотя в настоящее время крупнейший офис компании находится в Эстонии, планируется перенести штаб-квартиру в Швецию, чтобы в будущем упростить планируемые покупки и поглощения. Ridango работает на различных рынках, его сфера деятельности – автоматизированный сбор платы за проезд и предоставление пассажирам информации в реальном времени.

В апреле завершилась одна из наших крупных инвестиций, когда литовский банк Šiaulių погасил свои субординированные облигации. В период с 2016 по 2019 год мы построили из субординированных облигаций местных банков стран Балтии одну из важнейших частей нашего портфеля. Šiaulių bankas стал последней сделанной тогда инвестицией, а теперь и последней вернувшей деньги. Инвестиция приносила фонду в этот период 6,15% годовых, что не сильно уступало даже достижениям большинства мировых фондовых рынков за эти годы.

Mарт 2025: Стабильные результаты несмотря на тарифы

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

Развивающиеся рынки в марте были в красной зоне, в ожидании эскалации торговой войны, которая и произошла в начале апреля. Индекс SP500 упал за месяц в долларах на 5,8%, а европейский Euro Stoxx 50 упал в евро на 3,8%. Индекс развивающихся рынков в течение месяца оставался довольно стабильным, поднявшись в долларах на 0,4%. Крупнейший член индекса развивающихся рынков, Китай, за месяц вырос в долларах на 2%. Индекс стран Балтии OMX Baltic Benchmark за месяц прибавил 1,6%.

В марте эстонская стартап-компания Blackwall (ранее известная как Botguard) объявила об успешном раунде финансирования серии B на сумму 45 миллионов евро. Раунд финансирования возглавила европейская венчурная компания Dawn Capital, специализирующаяся на B2B инвестициях в программное обеспечение, также участвовали несколько внутренних инвесторов, таких как MMC и Tera Ventures. Blackwall разрабатывает решения по безопасности и веб-инфраструктуре на основе искусственного интеллекта и уже утвердилась в нескольких регионах мира – программное обеспечение компании в настоящее время защищает более 2,3 миллиона веб-сайтов, и в ближайшее время планируется утвердиться как в США, так и в Азии.

Одна из наших значительных прямых инвестиций снова завершается, поскольку литовский банк Siauliu объявил о погашении сделанных фондами LHV инвестиций в облигации. Процент по ценным бумагам составляет 6,15% в год, и это было частью наших инвестиций в субординированные облигации банков стран Балтии – Coop, Citadele и Siauliu. Два первых уже ранее выкупили свои ценные бумаги.

Февраль 2025: В портфель добавились ценные банковские бумаги

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

Февраль из-за вступления Трампа в должность выдался весьма волатильным. Индекс Соединенных Штатов S&P 500 в течение месяца упал в долларах на 1,4%. А индекс Euro Stoxx 50 вырос за месяц в евро на 3,4%. Индекс развивающихся рынков за месяц прибавил в долларах 0,4%, при этом Китай вырос на 11,7%. Индекс стран Балтии OMX Baltic Benchmark за месяц вырос на 3,2%.

В феврале фонд недвижимости EfTEN Kinnisvarafond II продал логистический комплекс Каунасского терминала литовской компании по управлению активами Prosperus. Стоимость сделки составила 18,2 млн евро. Комплекс площадью 28 737 квадратных метров расположен в важной промышленной зоне. Prosperus – один из крупнейших инвесторов в недвижимость в Литве, известный своими стратегическими инвестициями именно в Балтийском регионе и фокусирующийся на недвижимости с высоким потенциалом.

Мы пополнили портфель облигаций ценными бумагами двух региональных банков – в начале месяца приобрели на вторичном рынке пятилетние облигации крупнейшего польского банка Pekao с ожидаемой годовой доходностью около 4%, а также приняли участие в первичной эмиссии субординированных облигаций, проданных банком Luminor на европейском рынке. Облигации не имеют даты погашения, годовая процентная ставка составляет 7,375%, и Luminor имеет право первого погашения по истечении шести лет. Речь идет об одном из самых значительных изменений в нашем портфеле в феврале, причем к концу месяца эти облигации, в дополнение к накопленным процентам, выросли в цене почти на два процента. Главным вопросом на рынке облигаций на данный момент является решение Европейского центробанка о том, продолжать ли снижение процентных ставок после начала марта. Параллельно этому значительно выросли цены на облигации, особенно компаний с относительно слабой платежеспособностью.

Январь 2025: На фондовых рынках год начался с положительной ноты

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

Для развитых рынков год начался хорошо. Индекс США S&P 500 завершил январь ростом в долларовом выражении на 2,7%, а европейский индекс Euro Stoxx прибавил в евро 8,1%. Индекс развивающихся рынков за месяц вырос в долларах на 1,7%, при этом рост Китая, крупнейшего члена рынка, составил в долларах 0,6%. Индекс OMX Baltic Benchmark за месяц прибавил в евро 5,3%.

В январе фонд прямых инвестиций INVL объявил о подписании договора о продаже крупнейшей в Литве сети частных клиник и больниц InMedica Group ведущему поставщику медицинских услуг в Финляндии Mehiläinen; сделка будет завершена после окончательного ее одобрения департаментами конкуренции. InMedica принимает более 2,7 миллиона пациентов в год в 89 медучреждениях не только в Литве, но и в Финляндии, Швеции, Германии и Эстонии, а ее годовой оборот превышает 150 миллионов евро. Mehiläinen – компания со 115-летней историей, работающая в Финляндии, Швеции, Германии и Эстонии, которая намерена с помощью этой сделки укрепить свои позиции в странах Балтии, где рынок здравоохранения стремительно растет.

Латвийский банк Citadele погасил выпущенные в 2017 году субординированные облигации. Облигация котировалась на бирже, но все эти годы якорным инвестором были пенсионные фонды LHV, и это была часть наших инвестиций, сделанных в период 2016–2019 годов в субординированные облигации местных банков в странах Балтии – Siauliu в Литве, Citadele в Латвии, Coop и Bigbank в Эстонии. За это время бизнес местных банков в странах Балтии вырос, их доля на рынке увеличилась, а также начал функционировать публичный рынок субординированных облигаций этих банков. Пенсионные фонды не только заработали на этом хорошие проценты, но и поспособствовали развитию местного финансового рынка.

Декабрь 2024: Фондовые рынки успокоились

Кристо Ойдермаа и Ромет Энок, управляющие фондами

После ноябрьского «Трамповского ралли» в декабре произошло некоторое охлаждение, и индекс S&P 500 завершил месяц с падением в долларах на 2,5%. Европейский индекс Euro Stoxx 50 вырос за месяц в евро на 1,9%, а индекс развивающихся рынков остался неизменным с результатом в долларах –0,3%. На развивающихся рынках крупнейшее падение показала Бразилия, что удалось компенсировать Китаю, который вырос в долларах на 2,6%. Индекс стран Балтии OMX Baltic Benchmark за месяц вырос на 1,6%.

В конце 2024 года фонды прямых инвестиций были довольно активны. Фонды KJK продали одну из своих крупнейших инвестиций – работающую в Балканском регионе пекарню Don Don – известному во всем мире бразильскому производителю хлебобулочных изделий Grupo Bimbo. Don Don начал свою деятельность в 1994 году в Словении и с тех пор активно расширялся как в Хорватию, Сербию, Болгарию, так и в ряд других европейских стран. В результате сделки Grupo Bimbo вышла на рынки, на которых она ранее не работала.

Что касается портфеля облигаций, то банк Citadele сообщил бирже, что планирует в январе выкупить свою субординированную облигацию, выпущенную в 2017 году. Эта новость подвела логическую черту в уходящем году, в течение которого фонд вышел из нескольких облигационных инвестиций как в Эстонии, так и на европейском рынке.

Торговая политика Трампа и её влияние на рынки
Андрес Вийземанн, руководитель пенсионных фондов LHV

На рынках ценных бумаг первые четыре месяца 2025 года были довольно волатильными. Если в январе фондовые рынки росли, ожидая, что администрация Трампа 2.0 снизит налоги, сократит регулирование и будет в целом дружественной в отношении бизнеса, после инаугурации президента в какой-то мере произошло крушение иллюзий.

В начале апреля президент Трамп устроил шокирующее представление для всего мира. Он назвал 3 апреля днем освобождения (Liberation Day) и сообщил миру, что все страны, которые хотят продавать свои товары Америке, должны платить пошлину в размере минимум 10%. Если страна продает США товаров больше, чем покупает американских, для нее устанавливается более высокая пошлина, размер которой будет зависеть от величины внешнеторгового дефицита США.

Знаете ли Вы, что аналогичным образом инвестирует и фонд LHV III ступени Aktiivne III?

Подробнее