02.09.2026
Сегодня исполняется пять лет со дня первых выплат из II пенсионной ступени, ставших возможными благодаря пенсионной реформе. Если выведенные досрочно средства II ступени в основном были потрачены на потребление, то пенсионные накопления тех, кто продолжил инвестировать, за это время в среднем выросли более чем в два раза.
Если в сентябре 2021 года у вкладчика II пенсионной ступени было накоплено 10 000 евро, его средняя брутто-зарплата за последние пять лет составляла 2000 евро, а регулярные взносы во II ступень составляли 6% (2% личный взнос и 4% взнос государства*), то при средней доходности пенсионного фонда за период с 01.09.2021 по 31.08.2026 на уровне 8% годовых** стоимость его пенсионных накоплений на сегодняшний день превысила бы 23 000 евро. Вкладчик, решивший вывести накопленные 10 000 евро, после уплаты подоходного налога получил на свой банковский счёт 8000 евро.
«Средства, выведенные из II пенсионной ступени до достижения пенсионного возраста, в основном были направлены на потребление. В результате будущая финансовая стабильность очень многих жителей Эстонии существенно пострадала», - прокомментировал председатель правления LHV Varahaldus Вахур Валлисту.
Он подчеркнул, что доходность в прошлом не гарантирует аналогичных результатов в будущем, а значительный рост пенсионных накоплений в последние годы был обусловлен прежде всего быстрым ростом мировых фондовых рынков. По его словам, это наглядно показывает, насколько важна последовательность в инвестировании. «За последние двадцать лет средняя доходность эстонских пенсионных фондов II ступени лишь три раза оказывалась ниже уровня инфляции. Иными словами, в долгосрочной перспективе покупательная способность этих накоплений выросла», - сказал Валлисту.
Доходность пенсионных фондов, как и экономика в целом, подвержена колебаниям. Одни годы оказываются особенно успешными, другие приносят более скромные результаты. Бывают периоды, когда более высокую доходность демонстрируют активно управляемые фонды, а в другие периоды преимущество оказывается на стороне индексных фондов.
По словам Валлисту, для инвестора важнее всего, чтобы пенсионный фонд соответствовал его фактической готовности принимать риск. «Накопление средств во II ступени и забота о своей финансовой устойчивости на пенсии - это процесс, который занимает десятилетия. Как правило, люди более мотивированы к накоплению, если понимают, какой инвестиционной стратегии придерживается фонд и в какие классы активов вкладываются их средства», - отметил Валлисту.
С 2024 года жители Эстонии получили возможность увеличить размер своего взноса во II пенсионную ступень. Те, кто уже воспользовался этой возможностью, сделали дополнительный шаг к долгосрочному росту своих пенсионных накоплений. Тем не менее в Эстонии по-прежнему насчитывается около 280 000 человек, которые вывели средства из II пенсионной ступени.***
По оценке Валлисту, многие из них сожалеют о своём решении и в соответствии с действующими правилами ожидают окончания десятилетнего периода, по истечении которого смогут вновь присоединиться к системе II пенсионной ступени.
«Безусловно, тем, кто вышел из II ступени, стоит продолжать самостоятельно формировать пенсионные накопления. Например, с точки зрения налоговой эффективности для этого хорошо подходит III пенсионная ступень. В дальнейшем можно также рассмотреть возможность возобновления накоплений во II ступени. Поезд в более финансово надёжное будущее ещё не ушёл», - отметил Валлисту.
Взносы в III пенсионную ступень позволяют получить возврат подоходного налога в размере до 15% годового брутто-дохода, но не более чем с 6000 евро в год.
Например, человек со средней по Эстонии брутто-зарплатой в размере 2200 евро, направляющий в пенсионные накопления 10% этой суммы (6% личного взноса и 4% от государства), при средней годовой номинальной доходности фондов II ступени на уровне 4,6% (с 2002 года****) и среднем ежегодном росте заработной платы на 3% (долгосрочный прогноз Министерства финансов) сможет за двадцать лет накопить к пенсионному возрасту более 100 000 евро.
По словам Валлисту, прежде всего из-за демографической ситуации в Эстонии ответственность за собственное финансовое благополучие в будущем всё больше ложится на самого человека.
«Анализы ОЭСР показывают, что жителей Эстонии в пенсионном возрасте ожидает одно из наиболее значительных снижений уровня доходов среди стран Европейского союза. В будущем средняя государственная пенсия будет составлять менее трети средней брутто-зарплаты. Этого, вероятно, хватит только для покрытия базовых потребностей, но не для обеспечения достойного уровня жизни в старости», - сказал Валлисту.
Управляющим пенсионными фондами LHV является AS LHV Varahaldus. Ознакомьтесь с проспектами и основной информацией о пенсионных фондах LHV на странице https://www.lhv.ee/ru/vtoraja-stupen. Доходность фонда за предыдущие периоды не является обещанием и не свидетельствует о доходности фонда в будущем. Сохранность стоимости инвестированных в фонд денежных средств не гарантируется.
Ознакомьтесь с фондами LHV II ступени
* Для участников II пенсионной ступени ставка социального налога, направляемая в I пенсионную ступень, составляет 16% (поскольку 4% направляются во II ступень), а для лиц, не присоединившихся ко II ступени, - 20%. Для участников II ступени размер солидарного взноса за один год составляет до 0,8, для не-участников - до 1,0.
** Геометрическая средняя годовая доходность общего индекса II пенсионной ступени за период с 01.09.2021 по 31.08.2026.
*** Источник: Статистика Пенсионного регистра по заявлениям на вывод средств и прекращение уплаты взносов
**** Источник: Годовая средняя доходность общего индекса II ступени (EPI-II) по данным Пенсионного регистра за период с 01.07.2002 по 31.12.2025
Все новости