29.05.2026
Согласно исследованию Norstat, заказанному LHV, 68% жителей Эстонии считают важным, чтобы рисками в их пенсионном фонде II ступени управляли активно.
Наибольшее значение активному управлению рисками в II ступени придают возрастные группы 30–39 лет (76%) и 50–59 лет (72%), этот показатель превысил 60% во всех возрастных группах. По словам председателя правления LHV Varahaldus Вахура Валлисту, ситуация парадоксальна. «Хотя большинство жителей Эстонии хотят активного управления рисками в своих накоплениях II ступени, в последние годы особенно заметно выросло число клиентов индексных фондов. Между тем индексный фонд — это полностью автоматизированный процесс, в котором роль управляющего сводится к нескольким кликам мышью, и никакого реального управления рисками или инвестициями не происходит», — пояснил Валлисту.
По его словам, расхождение между тенденциями на рынке пенсионных фондов Эстонии и результатами исследования указывает на пробел в знаниях людей. Точнее — на то, что многие не осознают: подход индексных фондов к инвестированию предполагает принятие 100% рыночного риска. «Вероятно, многие инвесторы II ступени ошибочно полагают, что в индексных фондах также осуществляется активное управление рисками — хотя это не так», — сказал Валлисту.
Повышение осведомлённости важно для того, чтобы люди могли принимать обоснованные решения, соответствующие их реальной готовности к риску. По прогнозам, в будущем средняя государственная пенсия в Эстонии едва достигнет трети средней зарплаты, а значит, личная ответственность за формирование финансовой подушки возрастёт. «Чтобы поддержать осознанный выбор при выборе фонда II ступени и мотивацию копить на протяжении длительного времени, нужно честно и прозрачно говорить не только о комиссиях. Но и о том, как именно управляются риски в том или ином фонде», — сказал Валлисту.
Всё вышесказанное — часть более широкой проблемы. Исследование также показало, что почти две трети (62%) жителей Эстонии не знают, накапливают ли они II ступень в индексном или в активно управляемом фонде. При этом среди людей старше 40 лет не могут ответить на этот вопрос более 70%. «Незнание создаёт риск того, что человек может годами копить в фонде II ступени, который наилучшим образом не соответствует его инвестиционным принципам», — отметил Валлисту. Он подчеркнул, что для многих жителей Эстонии II ступень является одним из важнейших финансовых резервов. Поэтому стоит проявлять интерес к своему выбору, инвестиционной стратегии фонда и его долгосрочным результатам.
По оценке Валлисту, ожидания активного управления рисками возрастают особенно в периоды нестабильности внешней среды. Опираясь на результаты исследования, он отметил, что международные конфликты — такие как война на Украине и напряжённость на Ближнем Востоке — влияют на инвестиционные решения людей. «Исследование показало, что 44% жителей Эстонии чувствуют себя более неуверенно, чем раньше. Именно в турбулентные времена у людей усиливается желание, чтобы их активами активно управляли», — сказал Валлисту.
Пенсионными фондами управляет AS LHV Varahaldus. Ознакомьтесь с проспектом фондов и основной информацией на сайте https://www.lhv.ee/ru/vtoraja-stupen и проконсультируйтесь со специалистом. Доходность за предыдущие периоды не является гарантией такой же доходности в будущем. Сохранность инвестированных средств не гарантируется.
Ознакомьтесь с фондами LHV II ступени
Все новости