III cтупень

LHV Pensionifond Indeks Pluss

Пассивное управление
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 10 лет
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 5 лет
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 3 года
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 2 года

Это разумный выбор, если:

  • Вы готовы к риску, связанному с большими колебаниями на рынках акций,
  • Oбладаете предварительным личным опытом в области инвестирования.

Реквизиты для взноса в фонд

С этим фондом связана операция, вступающая в силу
Смотреть незавершенные сделки
В моем портфеле
~
Взносы направляются сюда
Количество паев
Цена приобретения
NAV пая
Прибыль/убыток %
Прибыль/убыток €
Итого стоимость

Стратегия

Фонд инвестирует все активы в рынки акций, и управляющий фондом не меняет активно степень риска фонда. Активы фонда инвестируются в индексные инвестиционные фонды. Доля фондов, инвестирующих в акции, составляет 100% от объема фонда. Каждый раз, когда удельный вес денежных средств превышает 2% от объема фонда, часть свободных денег, превышающая 2%, инвестируется в течение 5 банковских дней.

При инвестировании имущества фонда не придерживаются конкретного индекса. Инвестиции в инвестиционные фонды, делающие вложения в акции, делятся между тремя видами рынка - развитые рынки (developed markets), развивающиеся рынки (emerging markets) и пограничные рынки (frontier markets) - соответственно их приблизительному удельному весу в мировом валовом внутреннем продукте (ВВП).

Доходность
С начала
...
Текущий год
...
Текущий месяц
...
...
Доход фонда отображается как чистая доходность после вычета всех сборов.

Крупнейшие инвестиции

Данные приведены по состоянию на 31.12.2022 г.

Крупнейшие инвестиции
Amundi Prime Global UCITS ETF26,94%
Lyxor Core MSCI World DR UCITS24,21%
HSBC MSCI Emerging Markets UCITS17,71%
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF10,33%
SPDR MSCI World UCITS ETF7,32%
db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS3,43%
iShares MSCI Frontier and Select EM ETF3,11%

Инвестиции в Эстонию отсутствуют

Классы активов

Данные приведены по состоянию на 31.12.2022 г.

Информация о фонде

Информация о фонде
Объем фонда (по состоянию на 31.12.2022)30 678 704,13 €
Управляющий фондомLHV Varahaldus
ДепозитарийAS SEB Pank

Плата за вход: 0%

Плата за выход: 0%

Плата за услуги Депозитария: 0.0456%

Плата за управление: 0,2%

Текущие платы (в т.ч. плата за управление): 0,42%

Текущие платы определены по данным о расходах предыдущего хозяйственного года (т.е. 2021). Размер текущих плат может варьироваться.

LHV Pensionifond Indeks Pluss

Получатель
AS Pensionikeskus

Счет
EE547700771002908125 - LHV Pank AS
EE961700017004379157 - Luminor Bank AS
EE141010220263146225 - SEB Pank AS
EE362200221067235244 - Swedbank AS

Пояснение
30101119828, EE3600109419, IK:Ваш личный код

Сумма
Инвестируемая сумма в евро

Выплаты

Пенсионный договор

Государство не облагает выплаты из III ступени подоходным налогом в том случае, если Вы заключите со страховым обществом договор о пожизненных регулярных пенсионных выплатах.

Смотрите далее Pensionikeskus.ee

Обратная продажа паев

По достижении 55-летнего возраста (если Вы начали делать взносы в III до 2021 года), однако, при этом не ранее, чем через 5 лет после первоначального вложения, подоходный налог при выплате накопленного составит 10%. Если Вы присоединились к III ступени до 2021 года и хотите снять накопленное до 55 лет, подоходный налог составит 20%. Присоединившиеся к III ступени с 2021 года могут снять накопленные деньги по более выгодной ставке подоходного налога (10%), если до пенсионного возраста останется менее 5 лет.

Накопления в III ступени передаются по наследству

Наследник может решить, что ему делать с унаследованным имуществом, т.е. перевести его на свой счет пенсионной счет или снять в денежном выражении.
С денежных выплат следует уплатить 20% подоходного налога.

Самая сложная среда за последние 14 лет

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

Если 2021 год был для индексных фондов очень хорошим годом, когда индексные фонды LHV выросли почти на 23%, то 2022 год стал его зеркальным отражением. Завершившийся 2022 год войдет в историю как худший год для бирж со времен финансового кризиса 2008 года. Результат индексных фондов LHV II и III ступеней составил –14,3%. Если бы за год доллар США не укрепился по отношению к евро почти на 6%, падение индексных фондов в евро составило бы уже около –20%.

Причинами столь серьезного падения стали самые высокие за последние 40 лет темпы инфляции и сопровождающее ее очень быстрое повышение центробанками стоимости денег, геополитические военные конфликты, проблемы с цепочками поставок, энергетический кризис и т. д. Если год назад 6-месячный Euribor составлял –0,5%, то всего за год он вырос до +2,7%. В последний раз деньги с такой ценой были в 2008 году, длившаяся восемь лет эпоха денег с нулевой ценой закончилась, и теперь как предприятиям, так и потребителям придется приспосабливаться к новой нормальности.

Развивающиеся рынки дешевле

Индексы развитых фондовых рынков торгуются сегодня с коэффициентом 15,0, а развивающихся рынков – с коэффициентом 11,4 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев. Биржи развивающихся стран по-прежнему дешевле, чем биржи крупных развитых стран, и индексные фонды LHV предлагают наибольшую долю развивающихся рынков в фонде на пенсионном рынке Эстонии. Развивающиеся рынки (Китай, Тайвань, Индия, Южная Корея, Бразилия и др.) составляют около 38% индексных фондов LHV.

Если содержимое биржевых фондов в индексных фондах LHV свести к уровню отдельных инструментов, то можно сказать, что деньги наших индексных фондов вложены более чем в 5000 различных акций. 1000 крупнейших имен составляют 80,5% от общего портфеля индексных фондов LHV, 100 крупнейших имен – 36,2% и 10 крупнейших имен – 13,5%. 10 компаний с наибольшим удельным весом – это Apple 2,7%, Microsoft 2,2%, Taiwan Semiconductor 1,9%, Tencent Holdings 1,4%, Alphabet 1,3%, Samsung Electronics 1,1%, Amazon 1,0%, Alibaba 0,8%, United Health 0,6% и Johnson&Johnson 0,6%.

Уровни цен чуть ниже среднего значения за 10 лет

По состоянию на конец 2022 года портфели индексных фондов LHV торгуются с коэффициентом 13,6 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, с коэффициентом 2,3 к текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,6%. По завершении слабого биржевого 2022 года мы достигли на рынках уровней цен, которые чуть дешевле средних показателей за последние 10 лет. Коэффициент ожидаемой прибыли для портфеля индексных фондов LHV почти на 15% ниже, чем в среднем за 10 лет, а коэффициент текущей балансовой стоимости ниже примерно на 3%.

Крупнейшее в истории падение публичных рынков

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

Только что завершившийся квартал войдет в историю несколькими экстраординарными событиями. Инфляция в центре еврозоны в Германии выросла более чем на 10%, 6-месячный Euribor всего за один квартал поднялся с 0,2% до 1,8%, а доллар укрепился по отношению к евро более чем на 6%. Газопроводы NordStream 1 и 2, по которым транспортировался газ из России в Европу, после взрывов стали непригодны для использования, Россия с помощью фальшивых референдумов объявила шестую часть территории Украины своей и неоднократно угрожала применением ядерного оружия, центробанк Великобритании был вынужден агрессивно вмешиваться в местный рынок облигаций, в европейском энергетическом секторе реализуются государственные планы спасения и многое-многое другое.

Всех этих событий хватило бы и на целый год, и они без проблем заполнили бы новостной поток, но все это происходит в течение одного квартала, что очень затрудняет инвесторам возможность заглянуть в будущее и принять инвестиционные решения. На сегодняшний день с момента последнего пика на рынках акций и облигаций в результате падения фондового рынка улетучились более 37 триллионов долларов США. В период кризиса 2008–2009 годов процентное падение было больше, но поскольку общий объем фондовых бирж был значительно меньше, то в долларах падение на тот момент оставалось на уровне 23 триллионов, а на дне коронакризиса – 24 триллионов долларов. Сегодня мы стали свидетелями крупнейшей в истории потери стоимости на публичных рынках.

В третьем квартале 2022 года благодаря быстро подешевевшему в отношении доллара евро мировой индекс рынков развитых стран MSCI показал в евро результат +0,1%, а индекс развивающихся рынков –5,6%. Стоимость паев индексных фондов LHV II и III ступеней в третьем квартале 2022 года снизилась на 0,8%.

Развивающиеся рынки по-прежнему дешевые

Индексы развитых фондовых рынков торгуются сегодня с коэффициентом 13,7, а развивающихся рынков – с коэффициентом 10,3 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев. Биржи развивающихся стран по-прежнему значительно дешевле, чем биржи крупных развитых стран, и индексные фонды LHV предлагают бесспорно наибольшую долю развивающихся рынков в фонде на эстонском пенсионном рынке.

Уровни цен теперь ниже исторических средних значений

Каждый год в начале сентября мы обновляем модельный портфель наших индексных фондов, чтобы гарантировать, что деньги фонда распределяются в соответствии с примерными размерами мировых экономик, то есть ВВП, а не в соответствии с размерами фондовых бирж. На этот раз изменения были довольно небольшими – доля развитых рынков осталась на уровне 62,4%, доля развивающихся рынков немного снизилась до 33,3%, а доля пограничных рынков выросла до 4,3%.

По состоянию на конец третьего квартала 2022 года портфели индексных фондов LHV торгуются с коэффициентом 12,4 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, с коэффициентом 2,1 к текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,8%. По сравнению со средним уровнем цен последних 10 лет мы достигли цен ниже среднего уровня. При долгосрочных инвестициях более дешевый уровень цен обеспечивает лучшие условия для получения более высокой прибыли.

Рынки отреагировали на повышение рисков

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

Сегодняшняя ситуация, когда разом выросли закупочные цены на материалы, стоимость рабочей силы и капитала, поставила предпринимателей в затруднительное положение. Если год назад небо было относительно безоблачным, то сейчас грозовые тучи надвигаются одновременно с разных сторон. Инвесторы не замедлили отреагировать на изменившуюся рыночную ситуацию, и в результате первая половина текущего года оказалась для крупных фондовых индексов самой слабой за последние 50 лет.

Во втором квартале 2022 года мировой индекс рынков развитых стран MSCI показал в евро результат –10,8%, а индекс развивающихся рынков –5,8%. Стоимость паев индексных фондов LHV II и III пенсионных ступеней во втором квартале 2022 года снизилась на 9,9%.

Индексы достигли средних ценовых уровней 10-летнего цикла

Индексы развитых фондовых рынков торгуются сегодня с коэффициентом 14,4, а развивающихся рынков – с коэффициентом 10,9 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, сравните это со средними показателями последних 10 лет, а именно 16,1 и 11,8 соответственно. Отношение цены к балансовой стоимости, или P/B упало на развитых фондовых биржах в 2,6 раза и на развивающихся рынках в 1,4 раза, сравните со средними показателями последних 10 лет, а именно 2,3 и 1,6 соответственно. Если в конце прошлого года и в начале этого фондовые индексы торговались дороже своих долгосрочных средних уровней, то на сегодняшний день премия пропала и мы достигли средних ценовых уровней, а в случае развивающихся рынков уровни опустились даже ниже средних значений.

Развивающиеся рынки предлагают для индексных инвесторов лучшую стоимость

Индексные фонды LHV II и III ступени имеют наибольшую долю активов развивающихся рынков по сравнению с другими индексными пенсионными фондами в Эстонии. Сегодняшние коэффициенты P/E и P/B на этих биржах почти на 10% ниже, чем в среднем за последние 10 лет. По состоянию на конец второго квартала 2022 года портфели индексных фондов LHV торгуются с коэффициентом 13,0 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, с коэффициентом 2,2 к текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,5%.