III cтупень

LHV Pensionifond Indeks Pluss

Пассивное управление
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 10 лет
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 5 лет
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 3 года
10%
-10%
10%
Нетто-доходность за 2 года

Это разумный выбор, если:

  • Вы готовы к риску, связанному с большими колебаниями на рынках акций,
  • Oбладаете предварительным личным опытом в области инвестирования.

Реквизиты для взноса в фонд

С этим фондом связана операция, вступающая в силу
Смотреть незавершенные сделки
В моем портфеле
~
Взносы направляются сюда
Количество паев
Цена приобретения
NAV пая
Прибыль/убыток %
Прибыль/убыток €
Итого стоимость

Стратегия

Фонд инвестирует все активы в рынки акций, и управляющий фондом не меняет активно степень риска фонда. Активы фонда инвестируются в индексные инвестиционные фонды. Доля фондов, инвестирующих в акции, составляет 100% от объема фонда. Каждый раз, когда удельный вес денежных средств превышает 2% от объема фонда, часть свободных денег, превышающая 2%, инвестируется в течение 5 банковских дней.

При инвестировании имущества фонда не придерживаются конкретного индекса. Инвестиции в инвестиционные фонды, делающие вложения в акции, делятся между тремя видами рынка - развитые рынки (developed markets), развивающиеся рынки (emerging markets) и пограничные рынки (frontier markets) - соответственно их приблизительному удельному весу в мировом валовом внутреннем продукте (ВВП).

Доходность
С начала
...
Текущий год
...
Текущий месяц
...
...
Доход фонда отображается как чистая доходность после вычета всех сборов.

Крупнейшие инвестиции

Данные приведены по состоянию на 30.06.2022 г.

Крупнейшие инвестиции
Amundi Prime Global UCITS ETF29,14%
Lyxor Core MSCI World DR UCITS23,53%
HSBC MSCI Emerging Markets UCITS13,89%
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF13,56%
SPDR MSCI World UCITS ETF9,10%
db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS4,52%
iShares MSCI Frontier and Select EM ETF3,38%
iShares MSCI EM UCITS ETF1,52%

Инвестиции в Эстонию отсутствуют

Классы активов

Данные приведены по состоянию на 30.06.2022 г.

Информация о фонде

Информация о фонде
Объем фонда (по состоянию на 31.07.2022)26 674 411,09 €
Управляющий фондомLHV Varahaldus
ДепозитарийAS SEB Pank

Плата за вход: 0%

Плата за выход: 0%

Плата за услуги Депозитария: 0,0528%

Плата за управление: 0,2%

Текущие платы (в т.ч. плата за управление): 0,42%

Текущие платы определены по данным о расходах предыдущего хозяйственного года (т.е. 2021). Размер текущих плат может варьироваться.

LHV Pensionifond Indeks Pluss

Получатель
AS Pensionikeskus

Счет
EE547700771002908125 - LHV Pank AS
EE961700017004379157 - Luminor Bank AS
EE141010220263146225 - SEB Pank AS
EE362200221067235244 - Swedbank AS

Пояснение
30101119828, EE3600109419, IK:Ваш личный код

Сумма
Инвестируемая сумма в евро

Выплаты

Пенсионный договор

Государство не облагает выплаты из III ступени подоходным налогом в том случае, если Вы заключите со страховым обществом договор о пожизненных регулярных пенсионных выплатах.

Смотрите далее Pensionikeskus.ee

Обратная продажа паев

По достижении 55-летнего возраста (если Вы начали делать взносы в III до 2021 года), однако, при этом не ранее, чем через 5 лет после первоначального вложения, подоходный налог при выплате накопленного составит 10%. Если Вы присоединились к III ступени до 2021 года и хотите снять накопленное до 55 лет, подоходный налог составит 20%. Присоединившиеся к III ступени с 2021 года могут снять накопленные деньги по более выгодной ставке подоходного налога (10%), если до пенсионного возраста останется менее 5 лет.

Накопления в III ступени передаются по наследству

Наследник может решить, что ему делать с унаследованным имуществом, т.е. перевести его на свой счет пенсионной счет или снять в денежном выражении.
С денежных выплат следует уплатить 20% подоходного налога.

Рынки отреагировали на повышение рисков

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

Сегодняшняя ситуация, когда разом выросли закупочные цены на материалы, стоимость рабочей силы и капитала, поставила предпринимателей в затруднительное положение. Если год назад небо было относительно безоблачным, то сейчас грозовые тучи надвигаются одновременно с разных сторон. Инвесторы не замедлили отреагировать на изменившуюся рыночную ситуацию, и в результате первая половина текущего года оказалась для крупных фондовых индексов самой слабой за последние 50 лет.

Во втором квартале 2022 года мировой индекс рынков развитых стран MSCI показал в евро результат –10,8%, а индекс развивающихся рынков –5,8%. Стоимость паев индексных фондов LHV II и III пенсионных ступеней во втором квартале 2022 года снизилась на 9,9%.

Индексы достигли средних ценовых уровней 10-летнего цикла

Индексы развитых фондовых рынков торгуются сегодня с коэффициентом 14,4, а развивающихся рынков – с коэффициентом 10,9 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, сравните это со средними показателями последних 10 лет, а именно 16,1 и 11,8 соответственно. Отношение цены к балансовой стоимости, или P/B упало на развитых фондовых биржах в 2,6 раза и на развивающихся рынках в 1,4 раза, сравните со средними показателями последних 10 лет, а именно 2,3 и 1,6 соответственно. Если в конце прошлого года и в начале этого фондовые индексы торговались дороже своих долгосрочных средних уровней, то на сегодняшний день премия пропала и мы достигли средних ценовых уровней, а в случае развивающихся рынков уровни опустились даже ниже средних значений.

Развивающиеся рынки предлагают для индексных инвесторов лучшую стоимость

Индексные фонды LHV II и III ступени имеют наибольшую долю активов развивающихся рынков по сравнению с другими индексными пенсионными фондами в Эстонии. Сегодняшние коэффициенты P/E и P/B на этих биржах почти на 10% ниже, чем в среднем за последние 10 лет. По состоянию на конец второго квартала 2022 года портфели индексных фондов LHV торгуются с коэффициентом 13,0 к прогнозируемой прибыли за последние 12 месяцев, с коэффициентом 2,2 к текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,5%.

Неопределенность возросла

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

2022 год начался с четырех ключевых факторов, которые усиливают неопределенность: война, финансовые санкции, инфляция и рост процентных ставок. Это оказывает давление на цепочки поставок, угнетает экономику, снижает доверие потребителей и поднимает стоимость кредитов. Возросшая неопределенность повышает требуемые инвесторами премии за риск, поэтому для индексных фондов год начался со снижения. Стоимость паев индексных фондов LHV II и III пенсионных ступеней в первом квартале 2022 года снизилась на 3,6% и 3,5% соответственно. Пока снижение было скромным, так как выходящие из пандемии коронавируса экономики сейчас сильны, а на рынках нет единого мнения о продолжительности и глубине проблем.

Развивающиеся рынки двигались в разных направлениях

В первом квартале 2022 года мировой индекс рынков развитых стран MSCI показал в евро результат –3,1%, а индекс развивающихся рынков –4,9%. Движения именно на развивающихся рынках сильно разнились в течение короткого периода времени. Например, в то время как китайская биржа, страдающая от внутригосударственного регулирования технологического сектора и слабости местного рынка недвижимости, упала в первом квартале в евро более чем на 10%, биржи богатых полезными ископаемыми стран Ближнего Востока и Южной Америки выросли на несколько десятков процентов.

Китайская биржа – одна из самых дешевых

На Китай вместе с Тайванем приходится 48% индекса развивающихся рынков, поэтому движение бирж именно этих стран имеет очень важное значение. После падения в прошлом году китайские акции больше не являются дорогими. Коэффициенты цены и прибыли находятся там уже на уровне 10х, что значительно ниже ценовых уровней бирж крупных развитых стран. Из предлагаемых на эстонском рынке пенсионных индексных фондов наиболее открытыми в отношении дешевых развивающихся рынков являются индексные фонды LHV, которые инвестируют 37,6% своего портфеля в развивающиеся и приграничные рынки.

По состоянию на конец первого квартала 2022 года портфели индексных фондов LHV торгуются с 15,7x отношением прогнозируемой выручки за последние 12 месяцев, с 2,6x коэффициентом текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,1%.

2021 год был годом индексных фондов

Йоэль Кукемельк, управляющий фондом

Все кварталы 2021 года завершились для индексных фондов с положительными результатами. В 4-м квартале 2021 года стоимость паев индексных фондов II и III пенсионных ступеней LHV выросла на 6,5% и 6,4% соответственно, а в целом за год – на 22,8% и 22,7% соответственно. Прошедший год, так же как и 2019-й, можно назвать исключительно удачным для индексных фондов. Клиентами индексного фонда II пенсионной ступени LHV являются 11 607 человек, а в индексный фонд III пенсионной ступени LHV взносы сделал 18 731 человек.

Для разных индексов год прошел по-разному

В 2021 году результат мирового индекса рынков развитых стран MSCI составил в евро +31,4%, а индекс развивающихся рынков +4,7%. Рынки двигались очень по-разному. При этом за год доллар США укрепился по отношению к евро на 7,6%, что помогло привязанным к доллару фондовым биржам показать в евро более высокую доходность.

Лучший результат в евро в 2021 году показал фондовый индекс Монголии, выросший на 147%, фондовый индекс Замбии вырос на 111%, а Абу-Даби – на 82%. Эстонская фондовая биржа с ростом +49% в 2021 году заняла шестое место в мировом рейтинге биржевых результатов, выраженных в евро. 2021 год был просто феноменальным для эстонской фондовой биржи: на биржу пришло более 35 000 новых инвесторов, а в список фондовой биржи стран Балтии добавилось девять новых предприятий. К сожалению, деньги индексных фондов не доходят до бирж стран Балтии. Самыми слабыми рынками в прошлом году были различные развивающиеся рынки, такие как Турция с результатом в евро –25%, китайские акции Гонконга –18% и Бразилия –11%.

Растет зависимость индексов от отдельных имен

Если 10 лет назад пять крупнейших акций в индексе США S&P 500 составляли 12%, то сегодня их доля выросла до 23%: Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft и Tesla – это по сути уже целая четверть всего индекса. Отслеживая индексы, зачастую полагают, что деньги были вложены в сотни или даже тысячи разных акций, но на самом деле на движение индекса влияет лишь горстка компаний. Например, во второй половине 2021 года целых 50% роста фондового рынка индекса S&P 500 было связано с динамикой цен всего пяти компаний – Apple, Microsoft, Alphabet, Tesla и Nvidia.

Развивающиеся рынки дешевле

По состоянию на конец 2021 года портфели индексных фондов LHV торгуются с 16,4x отношением прогнозируемой выручки за последние 12 месяцев, с 2,7x коэффициентом текущей балансовой стоимости и предлагают текущую ставку дивидендов в размере 2,0%. Этот уровень цен выше среднего исторического значения. Однако ценообразование на фондовых биржах по отношению к среднему историческому значению на разных рынках разное.

Например, уровни цен на развивающихся рынках находятся на исторически средних значениях – если посмотреть на прогнозный показатель отношения цены к прибыли (P/E) и сравнить его со средним значением за 10 лет, то развивающиеся рынки сегодня даже на 1% дешевле. Однако на развитых рынках тот же коэффициент в сравнении с исторически средним показателем на целых 22% дороже.

Из предлагаемых на эстонском рынке индексных фондов наиболее открытыми в отношении дешевых развивающихся рынков являются именно индексные фонды LHV, которые инвестируют 37,6% своего портфеля в развивающиеся и приграничные рынки. Это в три раза больше, чем у любого другого индексного пенсионного фонда в Эстонии, поскольку только индексные фонды LHV при инвестировании денег отслеживают фактическое распределение мирового ВВП между развитыми и развивающимися рынками.


Смотрите также видеообзор (на эстонском языке), в котором подведены итоги за 2021 год.